Die Idee der digitalen Währung ist nicht neu. Sie geht auf ein anonymes und nicht zurückverfolgbares elektronisches Währungssystem zurück, das 1983 von David Chaum entwickelt wurde. Chaum schlug einen kryptographischen Ansatz vor, der den Inhalt einer Nachricht vor der Unterzeichnung verbirgt. Etwa 25 Jahre und zahlreiche kryptografische Geldprojekte später wurde der Bitcoin eingeführt.
Ein Beitrag von Prof. Roman Matkovskyy, Rennes School of Business
Die Hauptidee hinter Kryptowährungen ist, dass sie auf dem Prinzip der dezentralen Kontrolle basieren, mit vollständiger Anonymität aller Teilnehmer, mit Ausnahme ihrer E-Wallet-Adressen. Diese "Blockchain"-Technologie bietet ein hohes Maß an Sicherheit und Transparenz.
Kryptowährungen gelten derzeit als eine der interessantesten jüngsten Entwicklungen im Finanzbereich. Es gibt drei Hauptarten von digitalen Vermögenswerten:
- Währungen: digitale Vermögenswerte, die in erster Linie für Geldtransfers und Zahlungen verwendet werden;
- Blockchains/Protokolle: digitale Vermögenswerte, deren Hauptfunktion die einer Blockchain-Plattform oder eines Protokolls ist, auf dem andere Anwendungen aufgebaut werden können;
- Dezentrale Anwendungen (dApps).
Was die Wahrnehmung angeht, können wir zwischen Krypto-Optimisten und Krypto-Pessimisten unterscheiden. Krypto-Optimisten argumentieren, dass Kryptowährungen das effektivste Mittel zur Übertragung von Vermögenswerten über große Entfernungen sind, ohne dass eine dritte Partei erforderlich ist. Krypto-Pessimisten sind der Meinung, dass Kryptowährungen keinen echten Wert besitzen und für illegale Zwecke verwendet werden können.
Bis heute wurden über 17.000 verschiedene Kryptowährungen und Token geschaffen und gehandelt. Einige dieser Währungen hatten nur eine sehr kurze Lebensdauer oder wurden zu betrügerischen Zwecken eingesetzt, während andere zusätzliche und bedeutende Innovationen hervorgebracht haben und auch heute noch lebendige und pulsierende Gemeinschaften haben.
Volatiler Markt
Enorme und noch nie dagewesene Preisschwankungen sind für diese Anlageklasse keine Seltenheit. So sind die Preise für Bitcoin und andere Kryptowährungen (Krypto-Assets) im März 2021 in die Höhe geschnellt. Der Preis von Bitcoin überstieg 56.000 US-Dollar und der von Ethereum, dem zweitgrößten Krypto-Asset, erreichte 1.790 US-Dollar. Gleichzeitig sind Kryptowährungen sehr volatil, was sie zu einer hochriskanten Anlage macht.
Dennoch sind die langfristigen Bestände an Bitcoin im Jahr 2021 um etwa 16 Prozent gestiegen, während die kurzfristigen Bestände um etwa 32 Prozent gesunken sind. Diese "Makro-Konsolidierung" hat den Optimismus rund um Bitcoin erhöht.
Der Kryptomarkt entwickelt sich rasant. Zu Beginn galt er als wenig liquide, doch dieser Aspekt hat sich im Laufe der Zeit verbessert. Während der COVID-19-Pandemie dokumentierten einige Forscher die Absicherungs- und Diversifizierungsrolle von Kryptos, während andere ihre Eigenschaften als sicherer Hafen in Krisenzeiten in Frage stellten. Erst kürzlich, nach der russischen Invasion in der Ukraine am 24. Februar 2022, fiel der Preis von Bitcoin, während der Goldpreis zu steigen begann. Gleichzeitig haben ukrainische Beamte Krypto-Spenden in Höhe von mehr als 5 Millionen US-Dollar in Bitcoin, Ethereum und anderen Token angenommen und dieses neue Geld für gute Zwecke verwendet.
Privatanleger
Was Investitionen angeht, sollten Privatpersonen ihre Portfolios an der Börse diversifizieren. Aber Privatanleger halten sich oft nicht an diese Regel und neigen dazu, risikoreiche Finanzanlagen zu meiden, was zu Ertragsverlusten führt. Da die Kosten für die Beteiligung am Aktienmarkt für Erstanleger hoch sind, investieren die Haushalte der Eurozone nur wenig in Kryptowährungen, was sich in Zukunft negativ auswirken könnte. Um dem entgegenzuwirken, könnten Haushaltsanleger erwägen, in Kryptowährungen zu investieren, bei denen keine hohen Kosten für die Beteiligung anfallen.
Angesichts des russischen Einmarsches in der Ukraine wird nun eine Verschärfung der Regulierung erwartet, was wichtige Fragen darüber aufwirft, wie russische Einzelpersonen und Organisationen, die von Sanktionen betroffen sind, daran gehindert werden können, den Kryptomarkt zu nutzen. Diese Notwendigkeit wurde von EZB-Präsidentin Christine Lagarde nachdrücklich betont. Es wird geschätzt, dass Russen Kryptowährungen im Wert von mehr als 214 Milliarden US-Dollar besitzen, was etwa 12 Prozent des Wertes der weltweiten Bestände entspricht. Wir können also davon ausgehen, dass bald eine bankähnliche Regulierung für Stablecoin-Emittenten vorgeschlagen wird.
Fazit
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Kryptowährung noch in den Kinderschuhen steckt und sich erst noch zu einer brauchbaren Alternative zum traditionellen Finanzwesen entwickeln muss. Kryptowährungen sind ihrer Natur nach neutral. Wie jedes andere Instrument können sie sowohl für gute als auch für schlechte Zwecke verwendet werden. Aufgrund ihrer größeren Transparenz haben sie großes Potenzial, als Zahlungsmittel oder Wertaufbewahrungsmittel eingesetzt zu werden.
Die Blockchain-Technologie, die das Rückgrat aller Kryptowährungen ist, hat ein enormes Potenzial, für andere Zwecke benutzt zu werden. Dazu gehören die Digitalisierung, Verfolgung und Überwachung der Nutzung medizinischer Daten, ESG-Attribute (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung), die Überprüfung der Lieferantenidentität, Geldtransfer und so weiter. Ein weiterer faszinierender Trend ist der laufende Übergang zum Web3, der eine potenziell neue Wirtschafts- und Organisationsstruktur aufbaut. Die Möglichkeiten für den Einsatz dieser Technologie sind grenzenlos.
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